受益政策利好 行业板块全线强势反弹

　　在国家推出扩大内需刺激经济的重大政策影响下，上周两市大盘一改前期疲态大幅反弹，成交量明显放大，市场信心有所恢复。板块方面，工程机械、建筑建材持续走强，煤炭股随后跟上，农业股和有色金属也在周五加入强势反弹的行列。对于后期走势，分析人士认为，股指将有望进一步震荡向上拓展空间，投资者可逢低补仓近期反弹幅度相对不大的品种。

　　行业指数强势反弹

　　据Wind资讯统计，按照算术平均法，上周采掘、建筑建材、机械设备指数涨幅居前，分别为27.85%、24.20%和23.49%；金融服务、医药生物和食品饮料涨幅较小，分别为15.52%、16.62%和16.67%。

　　按照同样方法，前一周涨幅最大的建筑建材指数仅仅上涨5.43%；而上周涨幅最小的行业指数也上涨15.52%。与前一周相比，上周各行业指数强势反弹。尤其是采掘板块，从前一周的跌幅榜榜首跃至涨幅榜榜首，提升幅度达到31.98%。

　　分析人士指出，上周一公布的总计4万亿的刺激经济计划成为引爆市场热情的导火索。政府扩内需、保增长措施的持续出台，有望减轻甚至扭转市场对经济的悲观预期，有助于避免企业盈利继续大幅下滑。另外，伴随持续降息，市场流动性不断增加，这些都对股市形成提振。

　　采掘板块“一飞冲天”

　　按照算术平均法，采掘板块上周异军突起，煤炭股普遍大幅上涨，美锦能源、恒源煤电、四川圣达涨幅居前，分别达到46.68%、41.48%和38.94%。而按照总市值加权平均法，采掘板块仅上涨12%，涨幅比较靠后，原因在于板块中的超级航母中国石油仅上涨9.61%，涨幅最小。

　　分析人士认为，煤炭股大幅反弹有以下几个原因。首先，上周大盘在建筑建材等板块的带动下强劲反弹，极大地提升了市场信心，煤炭股前期深幅下跌，反弹空间较大，引起资金的关注和介入；其次，11月6日澳大利亚BJ煤炭现货价格由前一周的94.40美元/吨涨至102.55美元/吨，是近十周以来的首次上涨，这对上周煤炭股的上涨构成支撑；再次，财政部上周要求全面清理整顿涉及煤炭生产销售的收费基金，以减少煤企生产成本，该政策对煤炭股构成一定利好。

　　然而需要指出的是，煤炭股上周的涨势恐难持续。进入四季度以来，宏观经济下行速度加快，煤炭需求持续低迷，煤炭价格尤其是动力煤价格更是加速下滑。最新统计数据显示，11月10日秦皇岛动力煤平仓价较前一周再次下跌30-40元/吨。而11月13日澳大利亚BJ煤炭现货价格再次降至99.10美元/吨，这对下周煤炭股的表现构成压力。

　　建材、林业沐浴政策阳光

　　建筑建材板块已经持续一个多月成为市场焦点。按照算术平均法，从10月14日至11月14日，该板块上涨17.10%，涨幅居榜首。

　　分析人士指出，国家加大工程建设投资力度对建筑建材板块无疑是利好，不过对各子板块具体影响并不一致。建筑业中，铁路建设子行业有相对高的进入壁垒和集中度，并且铁路建设是下一阶段国家加大投资的主要领域，具有较大的发展空间。建议重点关注中国铁建、中国中铁和隧道股份这三只具有防御性的个股。建材行业尤其是水泥板块，不同地区的企业受益政策的程度不同。由于国家对中西部的投资力度将更大，因此中西部水泥公司值得重点关注，如赛马实业、天山股份、青松建化、祁连山等。

　　除了建筑建材、机械设备板块、林业股也成为上周市场热点。按照算术平均法，申万二级行业指数中的林业指数上涨31.80%，涨幅最大。

　　日前国家提出进一步加强支持林业生态恢复重建的政策措施，中央财政今年将对林业新增三十六亿五千万元投资，以改善林业生态，改善农民和林业职工生活条件。受益政策利好，林业股也成为近期市场的主流热点，并有望持续活跃，近期逢低值得关注。